En posts precedentes nos hemos referido, eso sí, de una manera sencilla, a las operaciones de compraventa de empresas (M&A), para indicar las fases esenciales y básicas de las mismas (aquí), o para referirnos a pronunciamientos recientes del Tribunal Supremo sobre la materia (aquí). En esta ocasión me referiré, dentro de este ámbito, a la monografía del profesor Antonio Serrano Acitores, recientemente publicada: «LEVERAGED BUYOUTS. EL SISTEMA CONTRACTUAL DE LAS ADQUISICIONES APALANCADAS DE EMPRESAS POR OPERADORES DE CAPITAL RIESGO«, que supone la adaptación de sus tésis doctoral brillantemente defendida esta pasada primavera.
El trabajo examina desde una perspectiva académica, pero también con la visión del profesional que ha participado en operaciones de este tipo, la estructura contractual compleja de un concreto supuesto de operación de M6A: las adquisiciones «apalancadas» de empresas por parte de fondos de capital riesgo (adquisiciones financiadas con endeudamiento). Se trata de una aportación doctrinal de un gran valor sistematizador a un área en el que no abundan trabajos científicos. Especialmente interesante y útil es la labor de «categorización» de los diferentes elementos e hitos de una operación de este tipo, dado que se trata de estructuras de naturaleza y origen anglosajón, incorporadas en la práctica de las grandes firmas de la abogacía de los negocios, pero respecto de las cuáles existe un déficit de anclaje doctrinal y científico de cada uno de los elementos. Este trabajo sirve, sin duda, para llenar ese vacío. Muy recomendable.
Excelente libro del profesor Serrano para los profesionales del Derecho
He tenido la suerte de asistir a varias de sus clases sobre este asunto, gran profesor, muy recomendable!